2018年上半年空调市场整体表现良好文档

上半年我国空调零售市场整体表现良好:中怡康推总数据显示，2018年上半年空调零售量同比+16.6%，零售额同比+198%。奥维推总数据显示，2018年上半年我国空调零售额在一季度和二季度增速均在15%及以上。与同期冰箱、洗衣机、厨电以及小家电等产品相比，空调市场增速表现优秀。

分渠道表现:线上零售表现较线下更佳

分渠道来看，上半年空调线上渠道零售增速大幅超线下增速。2018年第1周至第26周，空调零售量线上+37%， 线下+4%， 零售额线上+50%， 线下+7%。我们认为原因一是空调行业的电商渠道红利仍在，二是线.上渠道基数相对线下低;三是农村电商持续发展下三四线消费升级需求加速释放.

竞争格局稳定，强者恒强

空调市场集中度已经处于相对高水平，但仍有小幅提升。零售量CR3由2010H1的57.7%提升至2018H1的68.8%,零售额CR3由2010H1的58.0%提升至2018H1的74.1%;环比数据来看，2018H1 零售量CR3环比2017H2提升2.5pct,零售额CR3环比2017H2提升3.2pct。分品牌来看，线下市场中，格力、美的、海尔空调在零售量与零售额市占率一直位列前三，格力市占率提升趋势明显，领先优势进一步扩大。而在线上市场中，奥克斯市占率在25%左右，高于格力、美的。

竞争格局分析:三四级市场拉力强，电商红利仍在

从零售市场来看，2017 年开始，三四级市场空调零售量与零售额增速开始明显优于一二级市场，2018H1一二三四级市场空调零售量增速分别为-2.02%、+3.81%、+8.02%和+14.13%;零售额增速分别为+1 97%、+8.26%、 +11. 58%和+17.87%。我国空调市场电商红利仍在。线上渠道零售量与零售额增速均在40%以上，空调线上渠道零售量占比逐年提升，目 前比重约为32%。

短期下半年出货增速或放缓，中长期格局稳定

短期下半年出货增速或放缓。在我们假设条件下，测算出2018年6月底我国空调行业整体库存同比增加993万台，其中渠道库存同比增加922万台。而2018年7月份空调零售表现疲软，预计7月底空调行业整体库存会进一步增加。终端补库存需求可能会较2017年放缓，出货端增速承压。

中长期格局稳定。基于产品定位与生产制造能力，我们分析认为小米入局空调行业对行业格局冲击有限。地产影响的下降导致空调需求波动更多转向:产品本身的使用寿命周期带来的更新换代需求和消费升级尤其是三四级城市及农村地区消费升级带来的新增需求，未来几年或将迎来空调更新期。

中美贸易摩擦升温，我们认为对空调业影响有限。主要原因是中国空调出口对美国依赖小(中国空调出口中美国占比18%),但美国空调进口对中国依赖较强(美国空调进口中进口自中国占比34%)，且中国企业有望通过产能转移来规避风险。 

风险提示:原材料价格大幅波动风险;房地产成交量下滑风险;终端需求萎靡风险：汇率波动风险。

 2018年上半年空调零售表现良好
2018 年上半年空调零售量同比+16.6%，零售额同比+19.8%。分月度来看，上半年我国空调零售额增速除2月份春节错峰影响外，其他月份均保持正增长。在2017年同期较快增速的情况下，今年继续快增长，表现良好 

空调表现好于同期其他白电品类，2018 年上半年我国空调零售额在一季度和二季度增速均在15%及以上。

分渠道，线上渠道表现优于线下。2018 年上半年各月度数据显示空调线上渠道增速优于线下，原因一是空调行业的电商渠道红利仍在，二是线上渠道基数相对线下低;三是农村电商持续发展下三四线消费升级需求加速释放。均价方面，据国家发改委发布的36大中城市日用工业消费品均价数据，空调机(1.5匹冷暖)均价在2017年1月至2018年4月之间保持正增长。

分月度，除2月份受春节假期因素影响，零售端出现同比下滑外，其它月份表现较好。

出货端,6月内销量创新高:产业在线数据显示，2018年6月份家用空调产量1606万台，同比增长15%;销量1600万台，同比增长13%，其中，内销量1121万台，同比增长17%，出口量479万台,同比增长5%。今年1-6月份,我国家用空调产量8791.5万台，同比增长13%，销量9070 万台，同比增长14%，其中内销量5259.6万台，同比增长21%，出口量3810.4万台，同比增长6%。

内销量在去年高基数背景下继续较快增长，6月单月内销量创历史新高，我们认为一是天气因素利好空调销售,二是需求结构变化,一二级市场为主的更新需求叠加三四级市场及农村地区新增需求拉动出货增长。

目录:

1.0 项目概要

1.1 项目要点

1.2 项目背景

1.3 项目核心竞争力

1.4 项目内容与特点

1.4.1 体系架构

1.4.2 技术或资源特点

1.4.3 商业经营模式特点

1.5 市场机遇

1.6 项目投资价值

1.7 成功关键

1.8 盈利目标

2.0 项目公司介绍

2.1 发起人介绍

2.2 股权结构和核心团队

2.3 公司组织结构

2.4 [历史]财务经营状况（新建项目与公司没有本章节）

3.0 产品和服务

3.1 项目内容与目标

3.2 项目开发思路

3.3 项目创新与差异化

3.4 项目核心竞争力或特点

3.5 项目开发(条件)资源状况

3.6 项目地理位置与背景

3.7 项目设备与设施

3.8 项目建设基本方案与内容

3.9 经营模式与盈利模式

3.10 项目进展

4.0 市场和行业分析

4.1 行业市场分析

4.2 行业准入与政策环境分析

4.3 市场容量分析

4.4 供需现状与预测

4.5 目标市场分析

4.6 销售渠道分析

4.7 竞争对手分析

5.0 项目SWOT综合分析

5.1 优势分析

5.2 弱势分析

5.3 机会分析

5.4 威胁分析

5.5 SWOT综合分析

6.0 项目发展战略与实施计划

6.1 执行战略

6.2 竞争策略

6.3 市场营销策略

6.3.1 目标市场定位

6.3.2 定价策略

6.3.3 渠道策略

6.3.4 宣传促销策略

6.3.5 整合传播策略与措施

6.3.6 网络营销策略

6.3.7 客户关系管理策略

6.4 经销商培训与销售网络建设

6.5 公共关系与战略结盟

6.6 售后服务策略

6.7 战略合作伙伴

7.0 项目管理与人员计划

7.1 项目公司组织结构

7.2 项目公司管理团队（管理层人员介绍或团队组建）

7.3 管理团队建设与完善

7.4 人员招聘与培训计划

7.5 人员管理制度与激励机制

7.6 项目质量控制系统

7.7 项目成本控制管理

7.8 项目实施进度计划

8.0 风险分析与规避对策

8.1 项目风险分析

8.2 项目风险规避

8.2.1 政策规避方法

8.2.2 市场风险规避方法

8.2.3 经营管理风险规避方法

8.2.4 人才风险规避方法

8.2.5 融资风险规避方法

9.0 投入估算与资金筹措

9.1 项目融资需求与贷款方式

9.2 项目资金使用计划

9.3 融资资金使用计划

9.4 资金合作方式及与资金偿还保障

9.5 退出机制

10.0 项目投资效益分析

10.1 财务分析基本假设

10.2 收入估算

10.3 成本与税金估算

10.3.1 采购与水、电、燃料等费用

10.3.2 工资及福利费用

10.3.3 折旧费

10.3.4 维修费

10.3.5 管理费用

10.3.6 销售税金等费用

10.3.7 税率

10.4 成本估算

10.4.1 固定资产折旧费用估算表

10.4.2 销售成本估算表

10.4.3 付现经营成本估算表

10.4.4 运营费用估算表

10.5 损益表与现金流量表估算

10.6 重要财务指标

10.7 财务敏感性分析

10.8 盈亏平衡分析

10.8.1 盈亏平衡点

10.8.2 盈亏平衡分析图

10.8.3 盈亏平衡分析结论

10.9 投资效益分析结论

11.0 项目投资价值分析

11.1 分析方法的选择

11.2 收益年限的确定

11.3 基本数据

11.4 投资价值分析结果

12.0 附录

(1) 基本报表

(2) 辅助报表

(3) 敏感分析报表

(4) 营业执照

(5) 法人代码证书

(6) 税务登记证

(7) 技术应用成果相关证件

工业格式

第一部分 项目总论

第二部分 需求预测和拟建规模

第三部分 资源、原材料、燃料及公用设施情况

第四部分 设计方案

第五部分 建厂条件与厂址方案

第六部分 消防

第七部分 节能

第八部分 环境保护

第九部分 企业组织、劳动定员和人员培训(估算数)

第十部分 实施进度建议

第十一部分 投资估算和资金筹措

第十二部分 社会及经济效果评价

第十三部分　可行性研究结论与建议

本报告由启慧联恒出品，报告版权归启慧联恒公司所有。本报告是启慧联恒公司的研究与统计成果，报告为有偿提供给购买报告的客户使用。未获得启慧联恒公司书面授权，任何网站或媒体不得转载或引用，否则启慧联恒公司有权依法追究其法律责任。如需订阅研究报告，请直接联系本网站，以便获得全程优质完善服务。